在人民幣升值的背景下，有美元收入的人深感匯率之痛。自從2005年7月21日匯改以來，人民幣由8.30升值到現(xiàn)在的6.50，6年來猶如溫水煮青蛙，很多人似乎真的如青蛙一般已經(jīng)麻木的接受了這樣一種不利的現(xiàn)狀。而我這只暫時僥幸逃過被煮命運的青蛙，愿意以我粗淺的見識與同仁們探討規(guī)避匯率風險的辦法。
一、現(xiàn)貨商如何通過期貨交易實現(xiàn)“套期保值”
期貨，可能很多人都做過?，F(xiàn)在提到期貨，絕大部分人可能都只是認為這是一種風險和收益要大于股市的投機工具，它的確可以讓你一夜暴富，也能讓你瞬間破產(chǎn)。
其實在金融投機領域之外，還有很多做實業(yè)的生產(chǎn)者、經(jīng)營者、和加工者是依靠期貨交易來“套期保值”鎖定利潤的。
1、多頭套期保值：交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失。
2、空頭套期保值：交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。
舉個例子，我一個小學同學，他父親早些年在我們當?shù)亟藗€棉花加工廠，當然了現(xiàn)在是父子齊上陣共同管理。前些年主要是把從農戶手中收購的籽棉加工成皮棉，再銷售給紡織類企業(yè)，賺取差價。他們既要跑銷售渠道，又要承擔價格波動的風險，企業(yè)壓力很大。后來在我的建議下，直接進入了期貨市場。比如：雖然現(xiàn)在棉花下跌到了27500，但是按照現(xiàn)在籽棉的收購行情以及企業(yè)加工的成本，按照27500的價格賣出皮棉，企業(yè)依然有500元的利潤。那么現(xiàn)在企業(yè)就可以先在期貨市場賣出等量的棉花合約（以27500的價格），回頭再收購籽棉加工成合乎要求的等量的皮棉夾子（成本是27000），到了交割日，直接運進期貨庫進行交割。交割時的價格即使低于27000，而企業(yè)早在加工之前就鎖定了500元的利潤。（如果企業(yè)加工出的皮棉夾子達不到入庫要求，也可以實際銷售給紡織類企業(yè)時，對先前的期貨空頭合約進行平倉。）
請注意，這只能鎖定預期的利潤。如果交割時的價格到了28000，企業(yè)依然只有500元利潤，這種情況下，如果企業(yè)沒有通過期貨交易進行套期保值，那么利潤將有1000元。如果你此時動用“智慧”的大腦：當初要是在27500的價格就做多100手棉花，現(xiàn)在就暴富了，哈哈?！?這就是投機思維，而不是保值思維。如果你這樣想，那你就成了承擔高風險的投機客，而不再是回避風險的現(xiàn)貨商。
再舉個相反的例子，假設我是開紡紗廠的，盈利模式是購進棉花加工成棉紗。根據(jù)企業(yè)接的棉紗訂單，2個月后必須要采購1000噸棉花。初步判斷棉花價格處于上漲趨勢中，假定現(xiàn)在的價格是20000，如果2個月后能按照這個價格采購棉花是頗有利潤的，但如果價格繼續(xù)上漲，利潤就無法保證。那么我就可以按照20000的價格先在期貨市場買入1000噸棉花，到了交割日，直接去期貨庫提貨。于是企業(yè)就鎖定了利潤。
以上就是現(xiàn)貨商規(guī)避價格波動風險鎖定預期利潤的原理。
曾經(jīng)有一個炒賣多年深諳期貨風險的投機客，看到一個既不懂技術指標也不懂基本面分析的現(xiàn)貨商來交易期貨，就自以為是的上前勸阻：喂，期貨這東西風險超級高，和賭博差不多，小心破產(chǎn)哦！因為在他眼里早已經(jīng)習慣了期貨是投機工具，不明白現(xiàn)貨商的合理利潤就是靠期貨交易來保證的！結果只落得被人恥笑的下場。
